24 февраля 2022 года, когда Россия начала полномасштабное вторжение в Украину, Кремль также запустил внутренний эксперимент: может ли крупная сырьевая экономика выдержать санкции, изоляцию, мобилизацию и постоянный рост военных расходов, не коллапсируя? Четыре года спустя «шоковая» фаза завершилась. Россия не рухнула в 2022–2023 годах. Вместо этого она реорганизовалась вокруг краткосрочного бюджетного стимула — экономических стероидов: мер, которые имеют сильный эффект здесь и сейчас, но разрушительны, когда дозу приходится увеличивать, чтобы эффект оставался прежним. В феврале 2026 года тот же механизм, который снял напряжение в первые годы войны, приводит к другому результату: более медленному экономическому росту, сокращению финансовых резервов и более глубокому разрыву между военным и гражданским секторами экономики.
От экономического подъема к стагнации
Траектория экономики после вторжения прошла от шока к восстановлению, а затем к стагнации. В обновленном прогнозе МВФ от января 2026 года реальный рост ВВП России оценивается в 4,3% в 2024 году, замедляясь до 0,6% в 2025 году и 0,8% в 2026 году, а прогноз на 2027 год составляет всего 1,0%. Оценки Кремля аналогичны: вице-премьер Александр Новак объявил о росте экономики примерно на 1% в 2025 году и примерно на 1–1,3% в 2026 году.
Эти прогнозы меняют смысл слова «устойчивость».
Военная экономика может повысить объемы производства за счет переориентации производства и спроса на оборонную промышленность и государственные заказы, даже если производительность и гражданский потенциал снижаются. Но как только рост приближается к 1%, встает вопрос: что за экономика была построена и как она будет функционировать, когда вливания прекратятся?
Растущий бюджетный дефицит
Налоговая политика — это сектор, где преобразования становятся заметными. Официальные рамки на 2026–2028 годы предполагают дефицит в размере около 3,8 трлн рублей на 2026 год (около 1,6 % ВВП), покрываемый за счет заимствований. Но расчеты группы экспертов, связанных с правительством, показывают, что дефицит бюджета может вырасти до 3,5–4,4% ВВП, поскольку доходы от нефти остаются ниже ожиданий, а давление со стороны расходов сохраняется. Reuters также отмечает, что Россия имеет налоговые резервы в размере около 4,1 трлн рублей, и аналитики предупреждают, что при нынешних темпах они могут быть в основном исчерпаны в течение года.
Это логика «стероидов» в макроэкономических терминах. Первоначальные дозы (расходование резервов, перераспределение бюджета, экстренные закупки) стабилизируют деятельность. Последующие дозы менее эффективны, поскольку ограничения перемещаются с денег на мощности: нехватка рабочей силы, перебои с импортом и растущая стоимость заимствований. Как утверждает Александра Прокопенко, исследователь Carnegie Russia Eurasia Center и бывший советник Центрального банка России, система может «функционировать» только за счет принудительного и постоянного перераспределения ресурсов в приоритетные области, даже если основная гражданская экономика испытывает трудности.
Нефть и газ: менее значительная доля, более высокая уязвимость
Налоговая модель России по-прежнему основана на доходах от экспорта энергоресурсов, даже несмотря на то, что доля доходов от нефти и газа сократилась. В январе 2026 года данные Министерства финансов показали, что доходы от нефти и газа сократились вдвое по сравнению с предыдущим годом, достигнув самого низкого уровня с июля 2020 года. Нефть и газ в настоящее время составляют примерно четверть федеральных доходов.
Не только цена создает уязвимости, но и новая география торговли. Европа была рынком с высокими маржами. Переориентация на Азию сопровождается более значительными скидками, более длинными логистическими цепочками и новыми «узкими местами». Эксперты связывают недавнее ухудшение финансового положения частично со снижением закупок в Индии и все более значительными торговыми скидками. Когда поведение покупателя может определять динамику реального ВВП, речь идет уже не об «адаптации», а о зависимости.
Экономика с двумя потоками: война имеет приоритет, население довольствуется объедками
На четвертом году войны Россия функционирует как система с двумя потоками. Один поток является военным (закупки для обороны, ремонт, логистика, смежное производство), а другой — гражданским, который все больше страдает от высоких процентных ставок, неэффективных инвестиций и ухудшения цепочек поставок.
Сегодня секторы, связанные с армией, являются основой роста промышленного производства России. Авиация является наиболее ярким примером. Россия неоднократно пересматривала в сторону понижения целевые показатели по коммерческим самолетам, сократив план поставок на 2024–2025 годы с 171 до 21 самолета, при этом официальные лица ссылаются на высокие процентные ставки и дорогостоящее финансирование. Речь идет не о простой задержке: данные свидетельствуют о технологическом отставании, подталкивая сектор к более старым проектам и импровизированной локализации, а не к новым, конкурентоспособным платформам.
Доходы: средние показатели растут, общество раскалывается
Росстат сообщил о росте реальных располагаемых доходов на 5,8% в 2023 году и на 8,6% в январе-сентябре 2024 года. Но механизм, стоящий за этим ростом, - перераспределение в условиях войны: выплаты, связанные с армией, оборонные контракты и гонка зарплат, вызванная нехваткой рабочей силы, а не бум производительности.
Наталья Зубаревич, российский экономический географ и ведущий эксперт по региональному неравенству в МГУ, неоднократно подчеркивала, что деньги, связанные с войной, перераспределяют доходы географически и социально: места, связанные с мобилизацией и оборонным производством, получают непропорционально большие выгоды, в то время как многие другие сталкиваются с повышением налогов, дорожающими кредитами и сокращением возможностей. В результате появляется видимый слой бенефициаров и более многочисленный, тихий слой, поглощающий инфляцию, худшие услуги и сокращение перспектив. Со временем именно таким образом «экономический рост военного времени» превращается в социальную поляризацию.
День расплаты приближается
В 2026 году счет придет одновременно по нескольким фронтам. Эксперты показывают, что ликвидные активы Фонда национального благосостояния составляли около 4,1 трлн рублей (около 2% ВВП) на конец сентября 2025 года, а чиновники заявили о желании сохранить то, что осталось, на случай возможных потрясений. Но шоки уже наблюдаются: снижение доходов от энергетики, высокая стоимость заимствований и санкции, которые замедляют инвестиции и подрывают качество.
Демографическая нагрузка является наиболее трудно обратимой. Мобилизация, потери на фронте и эмиграция сокращают рабочую силу и количество квалифицированных рабочих, в то время как война перенаправляет молодых мужчин из гражданских секторов в военную сферу. Технологическая нагрузка носит столь же структурный характер: замещение импорта может поддерживать работу заводов, но зачастую это происходит в ущерб качеству и при более высоких затратах, без реальных возможностей вернуться к передовым технологическим стандартам. А торговая переориентация углубляет зависимость от более ограниченного круга покупателей и поставщиков — прямо противоположное стратегической автономии, которую Москва якобы выстраивает.
Шутка Задорнова всегда актуальна: как и СССР, Россия свой худший враг
В 1990-х годах сатирик Михаил Задорнов шутил, что Западу не нужно разрушать Советский Союз, а достаточно просто «поддержать» его, потому что система разрушится сама. Через четыре года после начала войны в Украине эта шутка уже не вызывает смеха, а скорее звучит как диагноз. Решающий экономический шок для России не был результатом какого-то иностранного заговора. Он наступил в результате политического выбора, сделанного в феврале 2022 года, и настойчивого повторения этого выбора из года в год, пока экономика не начала функционировать по-другому, причем все хуже и хуже.
