Прошло почти три года с тех пор, как российская экономика подверглась большому количеству санкций после вторжения в Украину. Мнения об эффективности этих санкций все больше расходятся. Одни утверждают, что они совершенно неэффективны, другие считают, что они уже обрекли Россию на будущее. Разногласия распространяются даже на экспертные круги, причем обе стороны приводят весомые аргументы. Интересно, что диаметрально противоположные мнения о влиянии санкций высказываются как в России, так и в странах, которые ввели эти меры. Как живет Россия в условиях санкций, как их обходит и какие уроки может извлечь из этого опыта рыночная экономика?
Реформирование экономики
Санкции заставили Россию реформировать свою экономику. Ограничения на экспорт и импорт товаров и услуг значительно сократили торговлю, особенно с западными странами. Это напрямую отразилось на доходах российского бюджета и российских компаний, как государственных, так и частных. Однако главный урок для остального мира заключается в том, что санкции менее эффективны, если их не поддерживают все ключевые игроки на глобальном рынке. Пока такие страны, как Китай и Индия, продолжают сотрудничать с Россией, товары, необходимые ей, даже в условиях санкций, будут попадать на российский рынок.
Несомненно, Россия страдает в экономическом плане, поскольку ее экономика ориентирована на Восток и продает нефть и газ в Китай и Индию по более низким ценам, чем в Европу. Однако этих объемов, несмотря на растущие логистические и прочие издержки, достаточно для поддержания зарплат чиновников и финансирования военных предприятий. Таким образом, хотя санкции и являются тяжелым экономическим бременем, они не полностью парализовали российскую экономику.
Влияние на российский рубль
Санкции часто приводят к обесцениванию российского рубля по отношению к другим валютам, что сказывается на инфляции и покупательной способности населения. Однако рынок признает, что влияние на валюту может быть непредсказуемым. Изначально санкции вызвали резкое падение курса рубля. Однако благодаря профессиональному финансовому менеджменту Министерства финансов и Центрального банка России удалось стабилизировать и даже временно укрепить рубль.
Однако этот финансовый успех был недолгим. Чрезмерно сильный рубль по отношению к основным иностранным валютам поставил под угрозу финансовую стабильность. Высокий обменный курс помогает сбалансировать значительные бюджетные расходы, но снижает конкурентоспособность экспортеров. На протяжении 2023 года и в текущем году российским финансовым властям удавалось стабилизировать обменный курс на уровне, приемлемом как для крупных экспортеров, так и для бюджета страны. Однако неконвертируемость рубля и увеличение объема операций в менее конвертируемых валютах, таких как китайский юань или индийская рупия, привели к неэффективности внешнеэкономической деятельности. Российские высокомаржинальные сырьевые предприятия могут позволить себе это в течение относительно длительного периода времени, но в долгосрочной перспективе это остается неустойчивой стратегией.
Санкции в отношении финансового рынка
Особенно эффективными оказались санкции в отношении российского финансового рынка. Российские компании и банки теряют доступ к иностранному капиталу, что затрудняет инвестиции и рефинансирование долгов. Прямые санкции усложняют международные платежи, а вторичные санкции расширяют цепочки поставок, делая товары и услуги в России и за ее пределами более дорогими. Каждый рубль, потраченный на более дорогостоящий экспорт или импорт, - это рубль, не потраченный на военные нужды, что является существенным последствием этих финансовых ограничений.
Сокращение иностранных инвестиций
Иностранные инвесторы избегают российского рынка из-за санкций, что снижает общий объем инвестиций в экономику. Интеграция России в мировую финансово-экономическую систему оказалась глубже, чем считалось ранее. Поэтому сокращение иностранных инвестиций серьезно затронуло такие отрасли, как информационные технологии, машиностроение и авиация. Быстрые действия, такие как выкуп самолетов для российских авиакомпаний и заполнение внутреннего рынка китайскими автомобилями, предотвратили немедленный крах отрасли. Однако в долгосрочной перспективе это создает экзистенциальные проблемы. Например, российская авиационная промышленность в настоящее время не в состоянии производить самолеты без использования иностранных технологий, а автомобильный рынок становится в значительной степени зависимым от китайских производителей, которые имеют сильную переговорную позицию.
Технологические ограничения и долгосрочные перспективы
Санкции часто включают запрет на экспорт технологий и оборудования в Россию, что препятствует развитию и модернизации таких ключевых отраслей, как нефтегазовая, оборонная и IT. Это технологическое эмбарго является серьезной долгосрочной проблемой для российской экономики, которая в значительной степени зависит от доступа к передовым технологиям, оборудованию и научным достижениям из-за рубежа.
Несмотря на значительный технологический потенциал, для поддержания и развития своей промышленности Россия нуждается во многих деталях, компонентах, оборудовании и программном обеспечении из-за рубежа. Технологическое сотрудничество с Китаем и, в некоторой степени, с Индией играет важнейшую роль в нынешней стратегии России. Обе страны могут использовать доступ к российским технологиям в качестве условия для дальнейшего сотрудничества. Однако без доступа к мировым научным рынкам и передовым разработкам российскую науку и технологии ждет неизбежная деградация.
Диверсификация и зависимость от Китая
Санкции заставили Россию искать новых торговых партнеров за пределами западной сферы, что привело к расширению взаимодействия со странами Азии, Африки и Латинской Америки. Однако наиболее важными являются отношения с Китаем. Санкции подталкивают Россию к углублению экономического сотрудничества с Китаем, что потенциально может изменить глобальный экономический баланс. Китай становится ключевым партнером для российских нефтепродуктов, импорта важнейших товаров и поставок оборудования, а также для дальнейшей интеграции финансовых систем через операции в юанях и китайские платежные услуги.
Эти отношения приносят Китаю значительные выгоды, обеспечивая доступ к важнейшим сырьевым ресурсам по выгодным ценам. Доминирование Китая во многих секторах российского рынка позволяет ему диктовать условия, наполняя российский рынок китайской продукцией второго эшелона, которая в прошлом продавалась только внутри страны. Для мировой экономики способность Китая поддерживать Россию, не опасаясь повторных санкций, имеет большое значение, но Китай не может полностью поддерживать российскую экономику, не подвергая опасности важнейшие рынки США и Европы.
Долгосрочные последствия значительны и пагубны
Неожиданные результаты санкций против России подчеркивают важность понимания природы экономики, против которой они направлены. Предполагалось, что санкции либо искалечат полностью рыночную экономику, нарушив доступ к глобальной торговле, либо дестабилизируют централизованную плановую экономику, как в советскую эпоху. Однако российская экономика представляет собой гибридную модель с элементами как рыночной, так и плановой систем. Плановый аспект позволил быстро перераспределить ресурсы на военные цели, а рыночный - смягчить негативные последствия за счет параллельного импорта, теневого флота, бартерных сделок и криптовалютных платежей. Такая двойственность позволила России справиться с санкциями более эффективно, чем предполагалось.
Главный вывод санкций против России заключается в том, что их последствия не являются немедленными. Первоначальное воздействие часто оказывается менее серьезным, чем ожидалось, но долгосрочные последствия оказываются значительными и разрушительными. Непоследовательность и разрозненность санкций еще больше снижают их эффективность. Воздействие санкций варьируется в зависимости от сектора экономики: больше всего страдают международно интегрированные и высокотехнологичные отрасли. Основные отрасли, необходимые для российской военной машины, остаются относительно невредимыми, что позволяет экономике функционировать без немедленных потрясений.
Китай играет решающую роль, создавая зависимость, напоминающую отношения России с Белоруссией. Эта растущая экономическая зависимость укрепляет Китай, но не полностью подчиняет себе Россию, зеркально отражая статус Беларуси. Понимание этих тонких взаимоотношений необходимо для оценки эффективности санкций и прогнозирования будущих изменений на глобальной экономической сцене.