Пожертвования
Veridica.md
После распада Советского Союза Россия начала восстанавливать свои отношения с мировым сообществом. Иностранные компании стремились выйти на российский рынок, а российские - утвердиться на международной арене, как самостоятельно, так и в составе глобальных цепочек добавленной стоимости. Однако продолжающийся конфликт между Россией и Украиной, начавшийся в 2014 году и переросший в полномасштабную войну в 2022 году, кардинально изменил динамику. Многие западные компании ушли с российского рынка, но некоторые остались. Как же эти компании ведут свою деятельность в России?
Роль России в мировой экономике
В ответ на аннексию Крыма и конфликт на востоке Украины в 2014 году западные страны ввели санкции против России. В то время несколько иностранных компаний были вынуждены пересмотреть свои стратегии относительно присутствия на российском рынке или партнерства с российскими компаниями. Опасения Запада в первую очередь касались военно-промышленного комплекса России и компаний, работающих в Крыму или на других спорных территориях Украины. Однако идея полного исхода крупного международного бизнеса из России еще не была реализована. Ситуация резко изменилась после масштабного вторжения в феврале 2022 года.
Российская экономика является одной из крупнейших в мире и доминирующей в своем регионе. При номинальном ВВП в 2,1 триллиона долларов на долю России приходится всего около 2% мировой экономики. Для сравнения: на США приходится 26%, на Китай - 17%, а на ЕС - 18%. Некоторые отдельные европейские страны, такие как Германия (ВВП 4,6 триллиона долларов), Франция (3,1 триллиона долларов) и Италия (2,3 триллиона долларов), превышают вклад России в мировую экономику. Однако значение России возрастает, если учитывать паритет покупательной способности. В этом случае Россия выходит на 6-е место в мире по данным МВФ или даже на 4-е место по данным Всемирного банка.
Хотя Россия играет значительную роль, она не является решающей на мировой арене. Для многих иностранных компаний, особенно западных, российский рынок остается привлекательным, но не решающим для их выживания. Потеря этого рынка - неудобство, но не катастрофа для большинства международных инвесторов.
Сила российской экономики заключается прежде всего в ее природных ресурсах и нескольких важнейших промышленных секторах, имеющих жизненно важное значение для мировой экономики. К ним относятся поставки газа, нефти, угля, никеля, калийных удобрений, платины, алюминия, зерна и подсолнечного масла. Любое внезапное прекращение поставок этих товаров из России может вызвать экономические потрясения и, возможно, глобальный кризис. Кроме того, Россия поставляет редкие или труднозаменимые ресурсы, такие как палладий и уран, которые продолжают покупать даже США.
Энергетическая конфронтация между Европой и Россией показала критическую уязвимость многих стран перед российскими поставками. В результате они стремятся диверсифицировать свои цепочки поставок и тем самым снизить зависимость от российских ресурсов. Это, естественно, уменьшает присутствие иностранных компаний в России, но не устраняет его полностью. Например, Китай продолжает получать выгоду от расширения газового сотрудничества с Россией, но в то же время осторожно относится к диверсификации источников энергии, чтобы сохранить сильные позиции в будущих отношениях с Москвой. Китай также выиграл от ухода многих западных компаний с российского рынка, однако ушли не все.
Хотя война и санкции вытеснили многие иностранные компании из России из-за экономической важности страны, особенно в сфере энергетики и природных ресурсов, некоторым компаниям по-прежнему выгодно или стратегически важно сохранять там свое присутствие. Для тех, кто остался, преодоление санкций и репутационных рисков превратилось в упражнение по хождению по натянутому канату, но стимулы достаточно сильны, чтобы удерживать их на российском рынке.
Золотая клетка с открытыми дверями
С 2021 года количество фирм с иностранным капиталом в России сократилось на треть. Однако это сокращение лишь отчасти связано с уходом компаний с рынка. Такие факторы, как перерегистрация и очистка российского корпоративного реестра от офшорных структур, также способствовали этому сокращению. Однако очевидно, что значительное число компаний покинуло Россию сразу после вторжения в Украину в феврале 2022 года.
Эти компании уходили в разное время и по разным причинам. Агентство Reuters оценило потери тех, кто покинул Россию, в 107 миллиардов долларов. По данным Йельского университета, который отслеживает отток иностранных компаний, большинство из них были американскими (32%), за ними следуют британские (10,6%), немецкие (7,8%), финские (4,8%) и японские (4,7%).
Небольшим иностранным компаниям, особенно работающим на основе аутсорсинга, было относительно легко выйти из бизнеса без серьезных потерь. Однако для крупных компаний, имеющих значительные активы в России, этот процесс оказался более сложным. Чтобы минимизировать экономический ущерб, российские власти ввели такие препятствия, как ограничение выплат дивидендов и принуждение компаний продавать свои активы со скидкой до 50%. Несмотря на это, некоторые крупные корпорации, особенно ориентированные на потребителя, предпочли уйти, даже если это означало большие финансовые потери. Одними из первых ушли McDonald's, IKEA и многие западные автомобильные бренды.
Хотя большинство глобальных компаний выполнили свое обещание уйти из России, другие, похоже, передумали. Иностранные компании, которые остались, работают в различных секторах, включая розничную торговлю, производство и финансы.
Среди крупных производителей потребительских товаров, по-прежнему работающих в России, - Unilever, Nestlé, Mondelēz и Procter & Gamble. Каждая компания называет разные причины для того, чтобы остаться, - от заботы о сотрудниках и их семьях до обязательств перед местными партнерами. Например, в 2022 году Unilever выплатила 42 миллиона долларов США в виде пошлин в Россию, а российское подразделение компании в том году удвоило свою прибыль.
Компания Nestlé также сохранила свое присутствие, хотя и сократила ассортимент продукции, продаваемой в России. Аналогичным образом, немецкий производитель шоколада Ritter Sport продолжает работать в стране. Генеральный директор Ritter Sport Андреас Ронкен объяснил в интервью , что «в России дети тоже любят шоколад», отметив, что Россия является вторым по величине рынком компании.
Одним из самых обсуждаемых случаев является австрийское финансовое учреждение Raiffeisen Bank. Несмотря на растущее давление со стороны европейских регуляторов, требующих сократить масштабы деятельности, банк начал значительно сокращать свой российский бизнес только во второй половине 2024 года. В 2022 году российское подразделение Raiffeisen принесло более половины общей чистой прибыли группы в размере около 2 миллиардов евро, чему способствовало значительное увеличение чистой комиссии от денежных переводов и валютных операций. В 2023 году на долю российского подразделения банка приходилось 56% консолидированной чистой прибыли - 1,3 миллиарда евро из 2,4 миллиарда евро. Решению Raiffeisen Bank покинуть страну способствовало письмо помощника министра финансов США Уолли Адейемо, в котором он предупредил, что из-за своей российской деятельности может потерять доступ к американской финансовой системе.
Среди других компаний, продолжающих работать в России, - Bayer AG, Metro Cash & Carry и Philip Morris. Активы этих и других подобных компаний в стране исчисляются миллиардами долларов. Случаи с Danone и Carlsberg, чьи активы были фактически национализированы российскими властями, служат предупреждением для других иностранных владельцев активов, не позволяя им спешить с уходом с рынка. Для тех же, кто остался, российский рынок, лишенный многих глобальных брендов и характеризующийся ростом доходов потребителей, может выглядеть все более привлекательным - если они смогут не обращать внимания на репутационные риски и угрозу вторичных санкций со стороны США и ЕС.
Этика против экономики
Стратегия компаний, остающихся на российском рынке, включает в себя как экономическую, так и этическую дилемму. С экономической точки зрения Россия остается очень привлекательной. Пока правительство продолжает вливать деньги в экономику, поддерживая высокий уровень доходов и внутреннего спроса, рынок будет оставаться привлекательным. Однако, поскольку Россия не является критически важным рынком для большинства иностранных компаний, они, скорее всего, предпочтут уйти, поскольку если они останутся, то расходы возрастут из-за продления санкций и риска вторичных санкций.
С этической точки зрения решение остаться или покинуть Россию кажется очевидным. Проблема в том, что глобальная экономика оперирует скорее экономическими, чем этическими принципами. В результате многие иностранные компании, продолжающие работать в России, скорее всего, примут стратегию выживания. Они постараются избежать резких изменений в своей российской деятельности, максимально замедлить процесс ухода или подождать, пока конфликт между Россией и Украиной урегулируется, прежде чем принимать какие-либо серьезные решения.
---copie-image.webp)
